Экономический механизм
Экономический механизм. Стержнем экономического механизма
управления развитием производства является акционерный
механизм, дополняемый традиционным воспроизводственным
механизмом амортизационных отчислений. Акционерный механизм
реализуется путем накопления акционерного капитала и
его инвестирования в развитие, а также путем реинвестирования
прибыли. Накопление капитала достигается эмиссией акций
и ростом их курса на вторичном рынке в результате эффективной
деятельности акционерного общества. Доля прибыли, реинвестируемой
в развитие, определяется инвестиционной политикой акционерного
общества, которая зависит от сложившейся структуры акционерной
собственности (распределение акций среди акционеров).
Если решающую роль в управлении акционерным обществом
играет группировка акционеров, заинтересованная в получении
доходов в перспективе, то приоритет при распределении
прибыли будет отдаваться ее реинвестированию в развитие;
если решающая роль принадлежит группировке, заинтересованной
в получении текущих доходов, приоритет будет отдаваться
оплате дивидендов в ущерб развитию. Акционерный механизм
успешно действующего акционерного общества усиливается
механизмом заемных средств, который реализуется через
традиционный механизм инвестиционного кредитования,
принципиально новый для наших предприятий механизм венчурного
(рискового) финансирования, а также путем выпуска акционерным
обществом собственных облигаций.
Областью венчурного финансирования являются рисковые
предприятия, выдвигающие и готовые реализовать перспективные
идеи и проекты. При получении венчурного капитала эти
предприятия не связаны с выплатой процентов и возвратом
полученных сумм. Интерес инвестора (владельца венчурного
капитала) удовлетворяется приобретением прав на все
запатентованные новшества и ноу-хау, а также получением
учредительской прибыли от включения рисковых предприятий,
добившихся успеха, в состав корпорации. В США и Западной
Европе сформировался особый институт венчурного капитала.
Фирмы, осуществляющие венчурное финансирование, являются
или самостоятельными или принадлежат крупным корпорациям
и финансовым группам.
Для российской экономики этот вид финансирования может
оказаться эффективным в силу наличия высокого научного
потенциала, который в настоящее время не может быть
полностью реализован из-за сильных ограничений в ресурсах.
В отличие от венчурного финансирования выпуск облигаций
компании рассчитан на массового инвестора и может стать
эффективным механизмом развития только успешно действующих
акционерных предприятий, обладающих высоким имиджем.
Несмотря на то, что трансформация форм собственности
позволяет акционерным предприятиям самостоятельно осуществлять
финансирование научно-технического развития производства,
обязательной составляющей экономического механизма управления
развитием остается механизм государственной поддержки.
Это объясняется рядом обстоятельств. Во-первых, продолжительностью
периода, в течение которого окупаются затраты.
Именно в этот период предприятия нуждаются в финансовой
поддержке, компенсируя в последующем затраты государства
повышением налоговых отчислений за счет роста эффективности
производства. Во-вторых, вызванные требованиями рынка
радикальные и, особенно, преобразующие нововведения
(переход к новому жизненному циклу технологии/спроса
и смена технологической специализации) являются капиталоемкими
и требуют концентрации крупных ресурсов.
Государство заинтересовано в таких нововведениях, т.к.
их реализация ведет к подъему промышленного производства
на качественно новый уровень. В-третьих, наступающая
постиндустриальная эпоха характеризуется созданием новых
технологий и продуктов, рассчитанных на привитие новых
потребностей. Продолжительность инновационного цикла
таких производств увеличивается, т.к. в него включается
этап признания новой продукции потребителем. В то же
время, перевод производства на уровень постиндустриальной
эпохи создает широкие возможности для включения экономики
государства в мировое народное хозяйство. Механизмы
государственной поддержки научно-технического развития
производства разнообразны. Основу этого механизма составляют
бюджетное финансирование науки и образования и рациональная
система налогов. Наука призвана создавать принципиально
новые технологии и продукты, система образования - подготавливать
высококвалифицированные кадры рабочих, специалистов
и менеджеров; система налогов должна позволить предприятиям
иметь достаточный уровень реинвестирования прибыли и
амортизационных отчислений, обеспечивая тем самым самостоятельность
предприятий в развитии производства.
Другими механизмами государственной поддержки являются:
различные формы поощрения инвестиционной активности
и прогрессивных технологий. Одной из таких форм, например,
может быть венчурное финансирование со стороны государства
рисковых проектов, реализация которых позволяет создать
лидирующие технологии; рационализация структуры государственного
спроса в целях достижения рентабельности государственных
заказов на уровне не ниже рентабельности рыночного спроса;
выделение в системе налогов экологического налога, стимулирующего
развитие экологически чистых производств и экологически
чистой продукции; дотационное регулирование спроса,
стимулирующее высокую загрузку производственных мощностей
и за счет этого рост объема прибыли, а, следовательно,
и увеличение объема реинвестиций.
|
